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贸易摩擦引发的经济疲态已显露在铜市上

贸易摩擦引发的经济疲态已显露在铜市上

作者:
来源:
富宝有色
2019/11/04 17:28
评论:
【摘要】:
贸易摩擦引发的经济疲态已显露在铜市上
  近日据英国金融时报报道,美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)表示,他将推进与中国签署有限贸易停战协议的计划,只是在智利取消11月的亚太领导人峰会后需要另找一个场合。  
  “中国和美国正在努力选择一个新的地点来签署涵盖全面协议约60%内容的第一阶段贸易协议,因为亚太经合组织(APEC)智利峰会出于不相关的原因被取消了,”特朗普周四上午在Twitter上写道。  
  “新的地点将很快宣布。两国元首将亲自签署!”他补充说。
  在智利被迫取消原定11月16日至17日举行的亚太经合组织领导人年度会议后,此前拟在此次会议间隙举行签字仪式的美国和中国官员紧急投入行动。智利在爆发大规模抗议活动和内乱后在本周做出这一决定,背景是民众对不平等现象不满。  
  尽管特朗普吹嘘正在与中国讨论的临时协议涵盖更全面协议的60%内容,但临时协议不会解决美中关系中某些最大的紧张源头,从网络盗窃到产业补贴;北京方面在这些领域拒绝做出任何让步。 
  相反,据知情人士透露,中国将同意大量购买美国农产品,并在知识产权和汇率上做出一些小承诺。
 
  中美贸易谈判风波不断
  2019年5月10日中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤9日抵达华盛顿,将与美方举行第十一轮中美经贸高级别磋商。但刺激贸易磋商带来的不确定性对铜价造成了重大打击。
 
  沪铜至五一假期后,始终处于低位
其中五一节后铜市场避险情绪弥漫,伦铜信心萎靡,叠加贸易谈判再起摩擦,多利空消息叠加到来,铜价承压严重一路下行。
  在结合国内官网制造业PMI指数的一路下行,不难推测出铜价连续5个月处于低位已不单单是中美贸易战带来的消息面利空,而是随市场心态萎靡与社会经济下行压力逐步体现至市场后,市场得出的真实反映。
  18年8月中美贸易摩擦开始后PMI数据一路下行
  19年后进口铜材同比减少
  19年精炼铜累计产量增长幅度放缓
  另一方面值得注意的是进口铜材的同比减少,虽然进口铜材在国内外铜价差有着紧密关系,但在国内精炼铜产量也未出现较大替代增长的情况下,也在侧面显示出国内需求端的减少。 
  在中美贸易摩擦持续进行的过程中,对社会经济显现出更多影响,而对于与经济和制造业紧密相关的铜来说表现的尤为明显。 
  中长期来看铜价对于贸易战的影响更多的转化到了宏观经济影响上,由于贸易摩擦形成的社会经济疲软转化成为精铜需求萎靡,从而影响铜价。
  而短期而言,中美贸易谈判利好或难改中期铜价疲态,消息面影响将进一步减弱。